海博测评

一直“专注于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处置赏罚”的海博测评情形（SH688156，股价27.39元，市值27.59亿元），上岸科创板后在白酒糟生物发酵饲料赛道上越走越远。

7月28日晚，海博测评情形宣布可转换公司债券刊行预案，拟召募资金总额不凌驾4.39亿元用于“白酒糟生物发酵饲料营业扩产项目”及增补流动资金，继续扩明确酒糟生物发酵饲料营业的产能。

据海博测评情形同日披露的2023年半年报，上半年公司的白酒糟生物发酵饲料营业收入7438.56万元，占营业收入比重为59.45%。《逐日经济新闻》记者注重到，这是海博测评情形2020年上市以来，白酒糟生物发酵饲料营业收入首ci凌驾无机固废处置赏罚营业，已成为公司主要的收入zeng长点。

可是，白酒糟饲料营业的zeng长并未扭转公司整体业绩的下滑，河湖淤泥处置赏罚服务收入一连走低，导致海博测评情形2023年上半年业绩同比下降。

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加码白酒糟饲料营业

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上市以来，海博测评情形在白酒糟生物发酵饲料营业方面一连加码投资。所谓“白酒糟生物发酵饲料营业”主要是公司通过对酱香型白酒糟举行处置赏罚，生产而成微生物发酵饲料并对外销售。

随着gai项营业的生长，2021年8月，海博测评情形变换IPO召募资金用途，变换后的召募资金3200万元用于“古蔺海博测评高肽卵白饲料技改扩能项目”；2023年5月，公司通过向控股股东、现实控制人季灼烁定向zeng发召募资金1.13亿元，扣除刊行用度后用于研发储蓄资金、增补营运资金，并在zeng发目的中体现“将使用本ci召募资金举行有机糟渣资源化使用相关的手艺研发。”

凭证此ci可转债刊行预案，海博测评情形此ci拟将3.74亿元召募资金用于白酒糟生物发酵饲料营业扩产项目，包罗遵义市汇川区白酒酒糟循环使用项目（以下简称遵义海博测评项目）、古井酒糟资源化使用项目（以下简称亳州海博测评项目）、古蔺酱酒循环工业开发项目（以下简称永乐海博测评项目）3个项目。

现在，海博测评情形的食物饮料糟渣板块以酱香型白酒糟资源化使用为主。上述3个项目中，遵义海博测评项目、永乐海博测评项目都是结构酱香型白酒产区，襶uanＵ辖聪阈桶拙圃阕试吹墓┯Γ毁裰莺２┎馄老钅吭蚴迪执咏聪阈途圃愕脚ㄏ阈途圃闵锼橇匣τ玫耐黄。

海博测评情形在白酒糟资源化使用营业上一连投资，与gai营业近几年来的收入大幅zeng长有关。在IPO前，白酒糟饲料收入占比并不算大，2017年~2019年工业糟渣资源化产物销售收入占主营营业收入占比划分为4.89%、7.01%、9.05%。

但在2020年上市后，白酒糟生物发酵饲料收入快速提升，据海博测评情形披露，2020年~2022年，gai营业收入划分为5299.97万元、1.14亿元、1.58亿元，占营业收入比例划分为21.17%、29.76%、46.31%，占比一直提高。

对于白酒糟生物发酵饲料营业收入zeng长缘故原由，海博测评情形在2022年报、2023年半年报内均体现，受益于国家提倡节粮养殖，畜牧养殖工业链“减抗、限抗”政策盈利一连释放，同时产物以高性价比优势获得下游客户普遍认可。

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新zeng产能能否消化？

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上述3个扩产项目建成后，遵义海博测评项目将新zeng白酒糟生物发酵饲料年产能8万吨，永乐海博测评项目将新zeng白酒糟饲料年产能10万吨以及谷物酒糟糖浆0.6万吨，亳州海博测评项目将实现白酒糟饲料年产能18万吨（折算干燥产物约为12万吨），合计新zeng产能30万吨。

加上公司现在已投产的海博测评生物环保手艺（古蔺）有限公司（以下简称古蔺海博测评）、部门投产的海博测评生物环保手艺（金沙）有限公司（以下简称金沙海博测评）生产基地，本ci扩产项目周全达产后，海博测评情形生物发酵饲料年产能将到达52万吨，酒糟处置赏罚能力超130万吨/年。

扩产项目的新zeng产能凌驾现有投产产能，海博测评情形能否顺遂消化？今年上半年，公司白酒糟生物发酵饲料已投产产能为17万吨，销量到达3.46万吨，同比zeng长25.90%；2022年投产产能为7万吨，销量为7.31万吨，实现销售收入1.58亿元。

“第二季度新建的白酒糟生物发酵饲料工厂金沙海博测评投产，产能进一步扩大，新zeng产能的达产和规模化销售尚需时间。”海博测评情形在2023年半年报中诠释，公司正起劲推进大客户开发事情，掌握海内经济逐步苏醒后，养殖端需求回升带来的市chang机缘。

对产能消化问题，海博测评情形董秘刘菁通过微信回复《逐日经济新闻》记者体现，2023年上半年，古蔺海博测评工厂的生产凌驾去年同期，zeng加了30%，下半年养殖业迎来拐点，经济消耗苏醒，大宗质料上涨，产物销售也是逐月zeng量，未来产销平衡的情形下可以月销1.8万吨以上。

而在此ci可转债募投项目的可行性剖析中，海博测评情形称，对于公司的主要终端客户（首农集团、新希望集团等），公司已进入前述客户的采购目录规模，gai大幅提高的产能预计能够被重大的市chang空间所消化。

虽然白酒糟生物发酵饲料营业收入一连zeng长，但海博测评情形2023年半年度业绩陈诉显示，公司上半年营业收入、归母净利润划分镌汰16.87%、36.73%。

业绩下降缘故原由是河湖淤泥处置赏罚营业收入下降较为显着。2022年，河湖淤泥处置赏罚营业在运营项目存在开工效率低等倒霉因素；2023年上半年，gai营业新zeng项目处于筹建期和运营初期，收入孝顺较少，且公司在转型关jian期自动放弃承接回款预期较长的环保工程类新项目。

刘菁体现，今年上半年，河湖淤泥营业新项目都在建设期，如九江两湖等项目预计会在下半年发生收入，连云港碱渣治理项目也会8月份开shi正式生产运营，以是无机固废处置赏罚项目下半年的业绩会有所改善，思量到连云港项目服务期是5年，无机固废营业将稳固生长。

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文章泉源：逐日经济新闻